因(yīn)市(shì)场需求(qiú)减少(shǎo)，正在持续发力的存储芯片巨头(tóu)兆易创新（603986），一(yī)季度归(guī)母(mǔ)净利润同比(bǐ)大(dà)降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季度，蔡(cài)嵩松掌管(guǎn)的(de)诺安(ān)成(chéng)长混合基金，已累计减持该公司股票约603万(wàn)股(gǔ)，混沌投资老(lǎo)板葛卫东则仅在2022年四季度小(xiǎo)幅减(jiǎn)持44.8万股。不过，实际控制(zhì)人朱一明(míng)的一致行动人(rén)香港(gǎng)赢(yíng)富得有限公司(sī)，将减(jiǎn)持不超过1190.5万股。

　　目前，兆易创新股价为112.48元(yuán)，总市值为750亿元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易(yì)创新4月27日披露的2023年一季报显示，公(gōng)司一季度归母(mǔ)净利润1.5亿元，同比(bǐ)下降78.13％，其主要原因是芯片产品市场需求减少，公司营业收入同比下(xià)降，毛利率(lǜ)下降，导(dǎo)致毛利(lì)润(rùn)同比减少(shǎo)。

　　当(dāng)日(rì)同时(shí)发布的2022年年报显示，公司2022年营业(yè)收入81.3亿元，同比(bǐ)减少(shǎo)4.47％。

　　其中，存储器业务收入减(jiǎn)少约6.25亿(yì)元(yuán)，较2021年度(dù)减少11.46％；传(chuán)感(gǎn)器业务收入减少(shǎo)约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微控制器业务增加约3.73亿元，较2021年度增(zēng)加约15.19％。

　　存储(chǔ)器(qì)业(yè)务、传感器业务收入减少主(zhǔ)要是受消费市场需求疲软影响，而微(wēi)控制器业务收入增加得益于公司(sī)多元化产品布局(jú)，其来自工(gōng)业(yè)、网通领域的收入增加(jiā)弥补了(le)消费领域的收入(rù)下滑，并带动(dòng)微控制器业务收入增长。

　　在净利润方面，2022年兆易创(chuàng)新为20.53亿元(yuán)，同比减少12.16％。

　　这主要受如下方面的影响，一方面，财务(wù)费用(yòng)减少约2.22亿(yì)元(yuán)，主要是美元兑人(rén)民币(bì)汇(huì)率上升(shēng)，汇兑收益增加。另(lìng)一方面，收(shōu)入(rù)减少(shǎo)，毛利同(tóng)比减少约0.86亿元；销售费用、管理费用和研发费用同比(bǐ)增加(jiā)约1.73亿元，主要(yào)是人工、折旧摊销(xiāo)等费用的(de)增加；资(zī)产减(jiǎn)值(zhí)损(sǔn)失同(tóng)比增加约2.18亿(yì)元(yuán)，其中存货(huò)计提减值同(tóng)比增加1.32亿(yì)元、商(shāng)誉减值(zhí)同比增加0.86亿元(yuán)。

　　二级(jí)市场上，从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金，已(yǐ)累计减持约603万股(gǔ)，混沌投资老板葛卫东则(zé)仅在(zài)2022年四(sì)季度小幅减持44.8万股。

　　实(shí)控人的(de)一致行动人

　　拟减持1190万股

　　兆(zhào)易(yì)创新同日还(hái)公告，实际控制人(rén)朱一明(míng)的一致(zhì)行动人(rén)香(xiāng)港赢富得有限(xiàn)公司，拟自披露该减持计划(huà)公告日起(qǐ)15个交易日后的6个月内，采(cǎi)取集中竞价(jià)交易方式，减持不超(chāo)过1190.5万股股份，约占公司股份总数1.78％。

　　目(mù)前，兆易创新的业务主要有三块，分别是存(cún)储芯片、MCU（微控制器）、传(chuán)感器，其(qí)中，存(cún)储芯片占比约为59％。

　　在存(cún)储器方面，兆易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品(pǐn)上(shàng)，兆易创(chuàng)新目前市占(zhàn)率排名(míng)全球第三，竞(jìng)争对手主要有旺宏(hóng)、华(huá)邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行(xíng)业(yè)内供应商包括铠侠、华邦(bāng)电子、旺宏(hóng)电子等企(qǐ)业占据了较高的市场份额。兆易创(chuàng)新通过差异化产品需求(qiú)切(qiè)入(rù)该细分领域市场，以实现局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手(shǒu)机、机顶盒(hé)、数据卡、网(wǎng)通产品(pǐn)、通(tōng)讯设备等消费(fèi)类产品，公司在技术、产品(pǐn)以及市场应用方面(miàn)都处于领先地位。随(suí)着公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展(zhǎn)应用领域至汽(qì)车市场(chǎng)。

　　在DRAM领(lǐng)域，目前全球存(cún)储器(qì)产业(yè)处于高度垄断，主要的DRAM厂(chǎng)商(sh反函数的性质是什么意思，反函数得性质āng)包括韩国的三星电子(zi)、SK海力士和美国的美(měi)光科技，占据全球90％以上的市场份(fèn)额，排(pái)名其后的多(duō)为(wèi)中国(guó)台湾(wān)地区的企(qǐ)业(yè)。兆易创新主要通过其兄弟公司长(zhǎng)鑫存储(chǔ)参(cān)与(yǔ)竞争，从趋势来看，其产(chǎn)业技术(shù)开始(shǐ)起步发(fā)展，但占比依(yī)旧很低。

　　根(gēn)据世(shì)界半导体贸(mào)易统计组织(zhī)（WSTS）的数据，2022年全(quán)球半导体(tǐ)市场规模为5735亿美元，比2021年(nián)增长了3.2％，与2021年(nián)的26.2％增幅相比显著放缓，而2023年(nián)全球半导体(tǐ)市场的销售(shòu)额预计(jì)则(zé)将(jiāng)小(xiǎo)幅下滑到5566亿(yì)美(měi)元。

　　在存储(chǔ)市场，CFM闪存市场数据(jù)显示，2022年(nián)全球存储(chǔ)市场(chǎng)规模为1391.87亿(yì)美(měi)元，同比下跌15％，结束连续两年的双位数增长，其中DRAM市场规模为(wèi)790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松旗下基金(jīn)减(jiǎn)仓(cāng)

　　兆易创新是基(jī)金(jīn)重仓股，截至一季末，多家基金(jīn)公司旗下被动和主(zhǔ)动型基金持有该股。

　　从前十大流(liú)通股东(dōng)变化看，一(yī)季度(dù)银河创(chuàng)新成长和(hé)蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的诺安成长是(shì)持有该股(gǔ)最(zuì)多的主动偏股(gǔ)基金，不过，两只基金均在一(yī)季度减持了(le)兆易创(chuàng)新，其中诺安成长(zhǎng)减持近272万股，减(jiǎn)持比(bǐ)例超25％。

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